升鸿网参半 IPO 进程稳步推进：以研发创新夯实产品力，构筑长期壁垒

　　近日，口腔护理品牌参半IPO进入证监会常态化材料补充进程，上市流程稳步推进。据参半招股书显示，以2025年零售额计，参半已位列中国第三大口腔护理产品集团，并位居线上口腔护理产品、牙膏市场第一；线下口腔护理产品市场、牙膏市场第三。长期以来，参半坚持以消费者需求为中心，构建了分渠道、差异化的产品策略，凭借扎实的产品功效与使用体验收获亿万用户认可，支撑起健康、多元的用户口碑基本盘。

　　招股书显示，近三年，参半研发费用高达5400万，25年研发费用同比提升15%，为产品提供坚实支撑。同时，参半不仅设有参半口腔健康研究中心、参半检测中心，为产品夯实研发与检测，更合作山东大学、奇华顿、建龙维纳等产学研各界中坚力量，筑牢产品品质。目前，参半已掌握美白、清新一系列强大的配方及技术组合，并创新应用大师调香、密泡科技升级产品体验，累计产品sku超500个，并储备超300个新品sku。

　　参半不仅以丰富专业的产品矩阵针对性满足当今消费者精细化的口腔护理需求，更持续以高品质、创新体验打造超越用户预期的产品体验，形成了极强的用户粘性。弗斯特沙利文数据显示，参半在所有受调研的口腔护理品牌中，知名度位列第一。参半在主要电商平台抖音的月老客复购率高达43%。该老客表现甚至显著高于行业平均水平。

　　从基础清洁到美白等细分功效，以专业产品力筑牢产品口碑

　　2026年6月长江证券发布研报显示，伴随居民口腔健康意识提升，消费者需求从基础清洁向功能导向迁移，对牙齿美白、牙龈护理等功效导向产品的需求快速增长。艺恩调研数据也印证了消费者对于牙齿美白的主要需求，社媒用户反馈，美白是仅次于清洁的主力功效，同时，牙釉质健康与牙齿敏感等问题成为精致生活党面临的主要痛点，对牙膏美白功效提出更综合、更专业的要求。

　　为综合满足消费者对牙齿美白需求，参半依托多重路径为消费者提供科学可验证、且温和安全的牙齿美白方案。参半牙膏依托水合硅石、沸石优质温和的摩擦剂，减轻咖啡、茶饮带来的外源性牙渍，同时搭载三重焕白科技、PVM/MA共聚物成分等专业配方技术成分减少色素再次附着，在实现去渍提亮的同时，降低对牙釉质的刺激。在功效验证上，产品在参半口腔健康研究中心检测后，还送往第三方权威检测机构进行科学验证，同时依据大量消费者实测产品功效反复验证产品功效。此外，参半在国标要求检测项目基础上，额外加测周期更长、成本更高的口腔黏膜刺激测试，保障产品入口更加温和。

　　大量社交平台用户反馈显示，参半美白牙膏广受牙黄困扰人群认可，不少消费者反馈持续使用后牙齿表面污渍明显减少。存在牙齿、口腔敏感的用户反馈牙膏膏体泡沫绵密，刷感舒适，使用该产品口感温和不刺激。其中多数消费者表示已二次复购，并主动在社交平台分享使用感受，形成了良好产品口碑。

　　全面提升牙膏刷感、口感与香味，打造超越用户期待的综合产品体验

　　根据英特敏与观研天下数据，牙膏香味已成为影响消费者购买牙膏的第二大考虑因素。牙膏作为唯一直接入口的日化消费品，入口的味道、刷感、口感直接影响着使用体验。近年来，参半聚焦这三大维度全面提升产品使用体验，在业内重新定义一支“好牙膏”标准。

　　过去的牙膏市场长期以来依赖单一薄荷口味，市场对个性化香味特征及情绪价值的需求尚未得到满足。为此，参半与全球头部香精企业奇华顿达成长期深度战略合作，打造了包括茉莉香域、露台清莲、雪山薄荷等一系列复合口味，并在牙膏中创新应用三段式分层香调体系，提升香气质感。根据招股书披露，双方联合开发近700种香型，在2025年，以口腔护理产品香精的采购量计，参半是奇华顿在中国的头部商业合作伙伴之一。

　　在刷感与口感提升上，参半牙膏用的密泡科技，专门解决传统牙膏起泡慢、消泡快、泡沫密度低、附着性差四大痛点。依托独特配方与生产工艺，牙膏接触口腔后可以快速生成细腻绵密、持久稳定的高密度泡沫，泡沫附着力更强，能完整包裹牙面，大幅提升清洁功效，柔和泡沫也带来更舒适的刷牙体验。

　　社交平台上，用户对参半牙膏的香气、刷感和口感反馈普遍正向。香气方面，不少用户提到“香味比较自然，不是那种很冲的香精味”，“刷的时候能闻到淡淡果香或茶香，不会觉得腻”，也有用户反映“刷完后嘴里留香时间长”。关于刷感，用户普遍认可膏体细腻程度和起泡速度，“泡沫丰富”，“泡沫细腻，感觉能刷到牙缝里”。口感上，很多用户评价“不辣嘴”，“入口温和，没有传统薄荷牙膏那种刺痛感”。